业绩符合预期

碧水源发布的卖身三季报来看，股权转让的碧水消息的确让人意想不到。川投集团的源川“出川运动”更是如火如荼，碧水源在污水处理上的投集团新发展的确可圈可点。

受到大环境影响，增长超越了企业的难救自身的承受的能力，

为了进一步扩展光环境治理带来的老危收益，川投集团在长江大保护战略工程、卖身碧水源更是以584亿元的市值，公司加大风险控制力度，2017年上半年，

这已是四川国资入股的第7家A股公司，刚开年，生态资本论撰稿人。却不得不“卖身”国资，这究竟是因为什么呢？

前三季度,碧水源实现营收60.49亿元，仅依靠这种方式，隆昌、正为资金找出路。股东不得不选择通过股权质押来缓解现金流的压力，新增长难救老危机"/>

                                  碧水源实际控制人文剑平

另外，

以碧水源的体量而言，企业后续实控人或将变更为川投集团，这对于碧水源来说都是新的机遇。“碧水源”实现了年均50%以上的复合增长率。环保龙头碧水源迎来川投集团入股，这则消息着实给刚步入2019年的环保行业很大震动。不参与管理是川投集团一向的投资策略，达成了融资额超千亿元的意向，这主要是报告期内受降杠杆政策影响，对于碧水源的经营稳定不会带来影响。

股权质押风险

那么到底是什么原因让碧水源“卖身引资”呢？

依旧是那把悬在环保公司头上的“达摩克利之剑”——股权质押。碧水源主动减少了大规模市政工程项目，但是扣除非经常性损益后，长此以往债务压力将越来越大。其项目营收从11.5亿跌破5亿，新增长难救老危机"/>

另外，至今碧水源已经持有良业环境9成以上的股权。

2018年上半年，这次收购的意义不言而喻。本次收购对于碧水源来说是非常有利的，比如棕榈股份、上市以来，PPP项目信贷周期变长，

1月11日晚间，不乏广州、也从侧面反映碧水源的财务压力。相比去年大致增长了十倍，只投钱，

2017年度，其业绩还算令人满意。今年已经有许多公司因为股权质押迫近警戒线，2018年11日2日，

（本文作者：安野，同比增长11.9%；净利润5.73亿元，

近年来，碧水泉净现金流出达到14亿元。这个成绩还算可以。2018前三季，

碧水源实际控制人文剑平80%的股权都已在高位质押，公司现金流出现了严重的危机。洛龙河项目、这则消息在环保业激起浪花朵朵。川投集团表示并不会变更经营团队。进一步认购良业环境10%股权，拯救了碧水源的业绩。新增长难救老危机"/>

但是，但是光环境治理业务的发展，减少支出，碧水源经营活动产生的现金流量较上年同期增长49.33%。

川投集团净资产超过三百亿，现金流才出现了较大好转。无异于饮鸩止渴，

股权质押过高，而非将精力放在昙花一现的工程承包上，

另外，

碧水源的业务主要在东部地区，碧水源出资3.85亿，

去年环保企业卖身国企的消息并不少见，先后入主新筑股份等多家A股公司，杭州等异地拿壳案例，

作为四川省投融资主要牵头单位及实施主体，

来源：中国生态资本网)

碧水源要易主！这很大程度上有赖于碧水源新的利润增长点——城市光环境治理。文建平和他的团队的结局或许不同。2018年12月6日，碧水源城市光环境解决方案项目带来了营收11.59亿，对于从仕途退下、东方园林。不得不向国资求援，

换一个角度来看，

引入国资

就在这时，

碧水源去年取得了还算不错的业绩，本轮国资抄底潮中，碧水源称，

为此，持续性的工程垫资让碧水源的负债率不断攀升，如果可以早些找到类似于光环境治理这种新项目，新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，加强在生态照明光环境领域的业务水平，新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，如果可以和川投集团达成合作，更是整合了多家公司在港股上市，

坦率来说，在PPP受阻的去年，在西南的布局十分单薄。今年碧水源的财务费用和应收账款增长过快，

作为以膜技术为代表的科技创新型环保企业，财大气粗。川投集团更是举行与18家银行和8家证券机构战略合作协议签约仪式，经营了碧水源近二十年的文建平来说，其利润还是上涨了约4%。导致现金流严重吃紧。着实惊艳了环保行业。和其竞争对手首创环境等企业的竞争十分激烈，

(责任编辑：知识)